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乐橙下载娱乐手机版下载·来说说投资中的那些“坑”:幸存者偏差、熟悉度偏差

发布时间:2020-01-11 15:39:29 人气:540

乐橙下载娱乐手机版下载·来说说投资中的那些“坑”:幸存者偏差、熟悉度偏差

乐橙下载娱乐手机版下载,【本文来自国联安基金微信公众号“神基太保”】

告别小长假,2019年最激(si)动(xin)人(lie)心(fei)的首个工作日到来啦!各位上班族的小伙伴们,你们,还好吗?

开工的第一天,小联既不想带你回顾刚刚过去的、略带苦涩2018年,也不想为你推荐各类花样十足的投资产品,而是想和你聊聊投资中常见的四种认知偏差。

俗话说:“磨刀不误砍柴工”,熟知投资中的有些“雷区”,或许可以帮你在浪淘风簸的资本市场中,行稳致远。

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幸存者偏差

幸存者偏差也被称为“生存者偏差”或“存活者偏差”,指的是只能看到经过某种筛选而产生的结果,而没有意识到筛选的过程,因此忽略了被筛选掉的关键信息。

关于幸存者偏差,有一个关于二战中英国轰炸机的有趣例子:二战期间,在英国和德国进行的空战中,双方都损失了不少轰炸机和飞行员。因此当时英国军部研究的一大课题就是:在轰炸机的哪个部位装上更厚的装甲,可以提高本方飞机的防御能力,减少损失。

当时的英国军方研究了那些从欧洲大陆空战中飞回来的轰炸机发现,战斗机的机身部位被打得千疮百孔,但很少有飞机被打到引擎、油箱部位。很多人凭直觉认为,飞机的机身更应加强防护。

但科学家研究很久之后才得出了看似反常的结论:引擎和油箱被打到的飞机大都已经坠毁,没有返航,所以才出现“飞机机身更容易中弹”的假象,因此飞机的引擎和油箱更应该加强保护。

事实上,在基金投资的过程中,也有不少基民朋友会犯“幸存者偏差”的错误,看到身边的朋友买基金赚钱了,便不管不顾地跟风投资,最终却损失惨重,这种现象也被风趣的网友形容为“只见贼吃肉,不见贼挨打”系列。

2

熟悉度偏差

心理学上有个概念叫熟悉度偏差,意思是说大家更倾向于相信自己熟悉的东西。比如,面对一道不会的选择题,人们更倾向于选择自己熟悉的那个答案,而不是正确答案。

在投资中,熟悉度偏差也是较为常见的一种认知偏差。因为投资者往往在自己熟悉的领域中保持自信,过度相信自己的判断,从而忽略了其他客观因素和风险所在。

这在构建基金组合时有着较为明显的体现,对于某个领域过分自信的基民常将鸡蛋放在同一个或个别竹篮里,并没有实现分散风险的目的,所以才会出现一跌全跌、一涨全涨的局面。

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本土偏差

本土偏差,又被称为:本地偏好、家乡情结,指一个国家的投资者总是偏爱自己国家的资产,或者偏爱自己所在城市附近公司的证券,这是每个投资者都可能存在的问题。

本土偏差属于全球普遍存在的现象。美国先锋基金的报告《本土偏好与全球资产配置》指出,2010年,美国股票投资者将约72%的资产配置在了美国股市。这样的本土偏好在债券市场上更严重。2010年,美国债券投资者平均将91%的资产都配置在了美国债券市场上。

因此,对于投资者来说,在构建投资组合时,也要尽可能地克服本土偏差哦,重点关注多市场、多策略、全球化的资产配置,这样或许可以帮你在风云变幻的资本市场中固本强基。

4

损失厌恶心理

“损失厌恶”是指人们面对同样金额的收益和损失时,损失更令人难以接受,并且损失带来的负效应是同样收益带来正效应的N倍(N大于1)。诺贝尔奖获得者、美国普林斯顿大学教授卡尼曼与其合作者沃特斯基提出并论证了这一经典的行为金融学理论。

在现实中,厌恶损失可以说是每个人都存在的投资心理,毕竟很少有人可以做到面对亏损时内心毫无波动。

比如在股票或基金投资中常见的“割肉”就是损失厌恶较为典型的表现。有的投资者在面对亏损时不愿意“止损”,甚至想通过多次补仓来期待有朝一日可以挽回损失,但最终的结果却是越陷越深。正如世界投资大师索罗斯说过,投资本身没有风险,失控的投资才有风险。

最后,小联想说的是,投资是一门艺术,心态是你手中的画笔,好的画笔再加上娴熟的技术才能勾勒一副完美的图画。

 

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